Le Fonds monétaire international

L’ouvrage rappelle que le FMI a été institué en  1944 par les accords de Bretton Woods, avec pour missions prioritaires d’assurer la stabilité monétaire internationale et de compenser les effets négatifs des fluctuations de change sur les économies en développement. À partir de 1971, son rôle s’est accru, le FMI devenant le " prêteur en dernier ressort et le censeur économique " des pays en difficulté. Il est assisté par la Banque mondiale dans la mise en œuvre de plans d’aide internationale. Il n’est pas habilité à émettre de la monnaie, mais il peut créer ex nihilo des droits de tirage spéciaux et mobiliser des facilités de réserves et des lignes de crédit pour limiter les effets de contagion des crises financières régionales. Sa structure est pyramidale, avec un Conseil des gouverneurs (ministres des Finances ou gouverneurs des banques centrales des Etats membres), un conseil d’administration et une direction générale. Après une longue phase de mise en place, le Fonds a connu une période d’expansion après la création des droits de tirage spéciaux en 1969, qui s’acheva en 1971 avec la fin de la convertibilité du dollar en or. A partir des années 1980, il contribua à la définition d’un code de bonne conduite monétaire, en s’opposant aux dévaluations compétitives, aux taux de change multiples, au flottement des monnaies… Au cours des années 1990, il mit en œuvre des plans de redressement des économies sud-américaines et asiatiques en difficulté. Le sommet de Londres d’avril 2009 a réformé la gouvernance du Fonds et décidé une augmentation de ses ressources (principalement par recours à l’emprunt), sans toutefois orienter clairement sa politique. Sa gouvernance demeure contestée en raison de son processus de décision dominé par les pays développés. 

 

Une lecture utile à la compréhension du rôle exercé par le FMI dans la recherche d’un nouvel ordre financier international. Dominique Carreau montre notamment que, d’une crise à l’autre, la doctrine du FMI évolue afin de s’adapter aux structures et aux situations des pays cibles.
 

Le Fonds monétaire international -Editions Pedone, 2009, 199 pages